Data publikacji 20.06.2024 r.
Wyniki funduszy Pekao TFI (stan na 31.05.2024 r.) oraz komentarz rynkowy - zobacz pdf
Rynki finansowe nie znają pojęcia „nudy”. Zawsze wiele się na nich dzieje, a liczba napływających stamtąd informacji nierzadko przyprawia o zawrót głowy. Tak jest i obecnie. Inflacja, spekulacje na temat tego czy i kiedy dojdzie do obniżek stóp procentowych przez banki centralne czy eksplozja zainteresowania sztuczną inteligencją to gorące tematy, które w najbliższym czasie z pewnością będą wpływać na nastroje inwestorów na całym świecie. Te z kolei będą kształtować ich oczekiwania. Jednocześnie rynki akcji starały się w maju oswoić z niekiedy jastrzębim nastawieniem banków centralnych (czyli komunikowaną wstrzemięźliwością wobec oczekiwanych przez rynki pierwszych obniżek stóp procentowych).
Skupmy się jednak na maju. Był on pozytywnym miesiącem dla aktywów ryzykownych, którym szczególnie sprzyjały takie czynniki jak: malejąca inflacja w USA (dane za pierwszy kwartał 2024), łagodniejsze nastawienie amerykańskiego banku centralnego (potocznie określanego jako Fed) i lepsze od oczekiwań zyski przedsiębiorstw (jesteśmy po tzw. „sezonie publikacji” sprawozdań finansowych za pierwszy kwartał tego roku). Warto podkreślić, że zwiększone zaufanie do perspektyw wzrostu na całym świecie przyczyniło się, co do zasady, do pozytywnych wyników wielu spółek, a kluczowe amerykańskie i europejskie indeksy akcji osiągnęły nowe maksima historyczne. A wszystko to miało miejsce przy niskiej zmienności. Rynki obligacji z kolei były wspierane przez popyt, czyli mówiąc wprost – apetyt na dochód generowany przez relatywnie nadal wysoką dochodowość z inwestycji wspomaganą przez oczekiwania obniżek stóp procentowych w dłuższym terminie.
Przyjrzyjmy się bardziej szczegółowo światowym rynkom akcji – zarówno rozwiniętym, jak i wschodzącym. W maju odnotowały one pozytywne wyniki, a MSCI World Equity (indeks obrazujący globalną sytuację na rynkach rozwiniętych) wzrósł o 4,5%, podczas gdy nastroje na rynkach wschodzących były bardziej umiarkowane i zanotowały wzrost o 0,6%. Tegoroczny maj okazał się udany dla amerykańskich rynków akcji – w tym czasie tamtejszy indeks S&P 500 (skupiający pięćset największych firm notowanych za oceanem) wzrósł (z dywidendami) o 5,0%. Stało się tak dzięki temu, że wyniki kwartalne spółek okazały się lepsze od oczekiwań i zdominowały obawy dotyczące inflacji, a także decyzji co do zmian stóp procentowych. Nowe zamówienia powróciły do trendu wzrostowego, wspierając produkcję. Zaufanie przedsiębiorców w USA wzrosło. Niemniej, sygnały z rynku pracy w ostatnich miesiącach były mieszane (a interpretację utrudniały kolejne rewizje danych za poprzednie miesiące). W zakresie polityki pieniężnej amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) utrzymała docelowy przedział funduszy federalnych na niezmienionym poziomie stóp procentowych 5,25–5,50%.
Z kolei w Europie sygnały umiarkowanej poprawy w gospodarce wsparły rynki akcji, dzięki czemu MSCI Europe (indeks obrazujący sytuację na rynkach akcji europejskich) zyskał 3,0%. Z kolei wskaźnik PMI dla przemysłu w strefie euro wzrósł w maju do poziomu 47,3 (z 45,7 w kwietniu) – to oczywiście nadal obszar sygnalizujący problemy, ale – dla optymistów – krok w kierunku linii „demarkacyjnej” 50 pkt (oddzielającej metodologicznie obszar stagnacji od rozwoju). Jednocześnie maj był trzecim z rzędu miesiącem wyhamowania (zbliżającego się do stabilizacji) spadku produkcji. Jeśli spojrzymy na europejską politykę pieniężną, nie odbyło się w tym czasie żadne decyzyjne spotkanie Europejskiego Banku Centralnego (ECB), więc flagowa stopa procentowa utrzymała się na stałym, rekordowo wysokim poziomie 4%.
Według konsensusu prognoz analityków, obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych nastąpić mogą dopiero jesienią (choć zdania co do terminu pierwszej obniżki są mocno podzielone a nastawienie waha się wraz z nowymi, zmiennymi danymi). W strefie euro sytuacja jest odmienna i w maju ECB zadeklarował cięcie stóp na już najbliższym, czerwcowym posiedzeniu. Główna stopa procentowa zostanie wówczas obniżona o 25 pb. do poziomu 3,75% – zarówno ze względu na duży postęp w obniżaniu inflacji, jak i nadzieje, że inflacja będzie dalej się obniżać w nieco dłuższym terminie (co nie wyklucza wahań jej poziomu na tej ścieżce ku celowi ECB). Christine Lagarde, prezes ECB, podkreśla jednak, że kolejne decyzje będą uzależnione od napływających danych, a tempo obniżek stóp nie jest z góry ustalone.
W krajach Europy Środkowo-Wschodniej proces luzowania polityki pieniężnej trwa już od kilku miesięcy. Czeski Bank Centralny (CNB) w maju po raz piąty z rzędu obniżył stopy procentowe, a główna stopa procentowa została tam obniżona o 50 pb. do poziomu 5,25%. Podczas gdy w innych krajach regionu stopy procentowe są systematycznie obniżane, w Polsce trwa pauza w cyklu luzowania polityki pieniężnej. Po dokonanych we wrześniu i październiku zeszłego roku obniżkach stóp procentowych krajowa Rada Polityki Pieniężnej (RPP) przyjęła odmienne – restrykcyjne - nastawienie. Podczas majowego posiedzenia RPP ponownie pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie (stopa referencyjna wynosi aktualnie 5,75%). W tym kontekście Adam Glapiński, prezes NBP, podkreślił, że inflacja (CPI) obecnie znajduje się w celu inflacyjnym, ale dalsza ścieżka inflacji jest obarczona dużą niepewnością i według prognoz NBP może ona wzrosnąć do 5,50% na koniec tego roku. Prezes Glapiński poinformował, że dyskusje o obniżkach stóp procentowych mogłyby się rozpocząć, gdy inflacja trwale ustabilizuje się w celu inflacyjnym, albo wtedy, gdy projekcje pokażą jej zejście do tego celu w ciągu kilku miesięcy. Jego zdaniem warunki konieczne do rozpoczęcia dyskusji o obniżkach stóp mogłyby być spełnione w pierwszym kwartale 2025 roku.
Na krajowym rynku akcji okres raportowania wyników za pierwszy kwartał tego roku również dobiega już końca. W większości przypadków wyniki spółek notowanych nad Wisłą zaskakiwały na plus. Od kilku już kwartałów bardzo dobre wyniki prezentuje tutaj sektor bankowy. Na wyróżnienie zasługują również spółki z ekspozycją na konsumenta, które są beneficjentami wzrostu płacy realnej. Z drugiej strony, na podstawie komentarzy zarządów spółek przemysłowych nadal można wnioskować, że otoczenie rynkowe jest dla nich trudne – ciąży im brak odbicia zamówień z Europy Zachodniej, silny złoty oraz dynamiczny wzrost płac. W połączeniu z bardzo wysokimi kosztami kredytów w Polsce, konkurencyjność naszej gospodarki ulega pogorszeniu (mówiąc wprost – stajemy się „za drodzy”). Należy zwrócić uwagę, że bardzo mocny złoty – choć pomaga w tłumieniu inflacji i pewnie cieszy szczęśliwców planujących zagraniczne wakacje, to podraża nasz eksport, zaostrza efekty wzrostu płac i sprawia, że import staje się tańszy… To wszystko może dodatkowo mocno utrudnić działanie naszych firm i ewentualnie komplikować sytuację na rynku pracy. W maju pojawiły się istotne informacje dla polskiego sektora energetycznego – rząd ponownie planuje przeanalizować kwestię wydzielenia aktywów węglowych z tej branży. Warto przy tym zaznaczyć, że stopień zaawansowania prac nad tym projektem nadal jest relatywnie niski, a i sam wynik tych prac wydaje się mocno niepewny. Jednak istotny jest fakt, że nowy rząd dostrzega potrzebę reformowania tej branży, aby mogła ona sprostać wyzwaniom, jakie w nadchodzących latach przed nią stoją (m.in. rozwój OZE).
Co dalej?
W naszej opinii, uwaga inwestorów w najbliższym czasie zostanie przekierowana na kolejne dane makroekonomiczne i perspektywy odnoszące się do luzowania polityki monetarnej. Wydaje się, że zarówno europejski ECB, jak i amerykański Fed „mają przestrzeń” na złagodzenie dotychczas bardzo restrykcyjnej polityki monetarnej. Kluczowe jednak pozostaje śledzenie zmian danych płynących z najważniejszych gospodarek świata, a także z gospodarki krajowej. W przypadku pogorszenia się perspektyw wzrostu z pewnością obniżone zostaną prognozowane wyniki spółek, co według nas może wpłynąć na atrakcyjność poszczególnych rynków. Znaczącym czynnikiem ryzyka dla światowych rynków jest perspektywa wyborów prezydenckich w USA. Na globalne rynki akcji patrzymy ostrożnie i lekko defensywnie (przypominamy, że hossa na nich trwa od października 2022 roku a notowania wzrosły w tym czasie bardzo mocno!). Tym niemniej, w maju pozostaliśmy pozytywnie nastawieni do relatywnych szans polskiego rynku akcji – względem rynków globalnych. Oczywiście, musimy mieć świadomość, że sytuacja na naszym rynku jest uzależniona także od wydarzeń na rynkach światowych a wśród czynników ryzyka musimy także uwzględniać fatalne otoczenie geopolityczne – w tym militarne zagrożenie ze Wschodu.
Wysokie stopy procentowe nadal sprzyjają generowaniu dochodu z krótkoterminowych papierów dłużnych. Mimo nerwowych pierwszych miesięcy i negatywnych efektów globalnych rozterek polityki monetarnej banków centralnych, widzimy szanse na lepszą drugą połowę 2024 roku dla polskich obligacji skarbowych. Ostatnie „odczyty” inflacji CPI w Polsce potwierdzają nasze wcześniejszej założenia o wiosennym „dołku” inflacyjnym. Trzeba liczyć się z dalszym wzrostem wskaźnika CPI w kolejnych miesiącach, a duże znaczenie dla ostatecznego zasięgu tego ruchu będą miały efekty oczekiwanych wzrostów cen energii.
Istotne rodzaje ryzyk funduszy/subfunduszy Pekao TFI: stopy procentowej, rynku akcji, cen instrumentów kredytowych, koncentracji, kontrahenta, walutowe, dźwigni finansowej, płynności, operacyjne. Dla konkretnych funduszy/subfunduszy mogą występować specyficzne ryzyka właściwe tylko dla tych funduszy/subfunduszy. Opis ryzyk danego funduszu/subfunduszu znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz Dokumencie zawierającym kluczowe informacje tego funduszu.
Dane zaprezentowane w materiale pochodzą z serwisu Bloomberg, chyba, że wskazano inaczej. Szczegółowe dane dotyczące wyników inwestycyjnych funduszy/subfunduszy Pekao znajdą Państwo w tabelach podsumowujących stopy zwrotu za poszczególne okresy w załączonym materiale. Dane odnoszą się do przeszłości i nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość.
Prospekty informacyjne funduszy zarządzanych przez Pekao TFI S.A. zawierające szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem w poszczególne fundusze/subfundusze i zwięzły opis praw uczestników, jak również: tabele opłat, sprawozdania finansowe funduszy/subfunduszy, dokumenty zawierające kluczowe informacje oraz informacje dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego dostępne są w jęz. polskim u podmiotów prowadzących dystrybucję oraz w Internecie na stronie www.pekaotfi.pl w zakładce Dokumenty. Lista prowadzących dystrybucję dostępna jest na www.pekaotfi.pl
Inwestycja dotyczy nabycia jednostek uczestnictwa funduszu/subfunduszu, a nie aktywów, w które inwestuje fundusz/subfundusz, gdyż te są własnością funduszu/subfunduszu. Niniejszy materiał nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - Kodeks cywilny, jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi ani usługi doradztwa prawnego i podatkowego. Treści zawarte w materiale nie spełniają definicji badań inwestycyjnych, o których mowa w art. 36 ust. 1 pkt a) i b) rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Materiału nie należy traktować jako informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną i rekomendacji inwestycyjnej opisanych w art. 3 ust. 1 pkt 34) i 35) rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć na rynku. W materiale wykorzystano źródła informacji, które Pekao TFI S.A. analizując z najwyższą starannością, uważa za rzetelne i wiarygodne. Nie istnieje jednak gwarancja, iż są one w pełni wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Jeśli nie wskazano inaczej, dane makroekonomiczne oraz dot. indeksów rynkowych, pochodzą z serwisu Bloomberg. Wszelkie opinie i oceny zawarte w niniejszym materiale, wyrażają wyłącznie opinię ich autora.
UWAGA! Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu/subfunduszu i jest uzależniona od dnia zbycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa, a także od wysokości pobranych opłat manipulacyjnych i opłat za zarządzanie, które obniżają wartość inwestycji, kategorii jednostek uczestnictwa oraz mogących ulec zmianie obowiązków podatkowych obciążających uczestnika, w szczególności wysokości podatku od dochodów kapitałowych. Wysokość i zasady ustalania i pobierania wskazanych opłat zawiera prospekt informacyjny. Wysokość stawki opłaty manipulacyjnej jest uzależniona od wysokości dokonywanej wpłaty oraz salda wszystkich kont uczestnika objętych prawem akumulacji wpłat zgodnie z prospektem i statutem danego funduszu. Historyczne wyniki inwestycyjne nie są gwarancją osiągnięcia podobnych w przyszłości. Fundusz inwestycyjny nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Koszt poniesiony w walucie obcej oraz przychód, będące podstawą ustalenia podatku, wyliczane są w walucie polskiej. Rentowność inwestycji w ujęciu walutowym może być niższa od faktycznej zmiany wartości aktywów netto wyrażonej w walucie, ze względu na potrącenie kwoty podatku. W odniesieniu do kosztów płaconych w USD/EURO, koszty mogą wzrosnąć lub zmniejszyć się w wyniku wahań kursów walutowych.
Uczestnik funduszu inwestycyjnego powinien mieć świadomość możliwości osiągnięcia zysku, ale również poniesienia straty przynajmniej części wpłaconych środków. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być jedyną podstawą do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Odpowiedzialność za decyzje podjęte wyłącznie na podstawie niniejszego materiału ponoszą jego odbiorcy. Jest to materiał reklamowy. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy zapoznać się z prospektem informacyjnym odpowiedniego funduszu zawierającym szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem i zwięzły opis praw uczestników, a także Dokumentem zawierającym kluczowe informacje oraz – w przypadku specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego – Informacją dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego, które wraz z tabelami opłat i sprawozdaniami finansowymi funduszy/subfunduszy, dostępne są w jęz. polskim u podmiotów prowadzących dystrybucję oraz na www.pekaotfi.pl. Pełna lista funduszy/subfunduszy zarządzanych przez Pekao TFI S.A. oraz lista prowadzących dystrybucję dostępna jest na www.pekaotfi.pl. Informacje na temat połączeń, przekształceń oraz zmian nazw funduszy i subfunduszy znajdują się na www.pekaotfi.pl.
Subfundusze Pekao Konserwatywny, Pekao Konserwatywny Plus, Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Dochodu USD, Pekao Spokojna Inwestycja, Pekao Obligacji Samorządowych, Pekao Obligacji Strategicznych, Pekao Obligacji i Dochodu, Pekao Strategii Globalnej – konserwatywny, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej – dynamiczny, Pekao Alternatywny – Absolutnej Stopy Zwrotu, Pekao Surowców i Energii, Pekao Kompas, Pekao Obligacji Dolarowych Plus, Pekao Obligacji Europejskich Plus, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao PPK 2020, Pekao PPK 2025, Pekao PPK 2030, Pekao PPK 2035, Pekao PPK 2040, Pekao PPK 2045, Pekao PPK 2050, Pekao PPK 2055, Pekao PPK 2060, Pekao PPK 2065 zarządzane są aktywnie niebenchmarkowo. Fundusz Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja FIO oraz subfundusze Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja 2, Pekao Obligacji Plus, Pekao Bazowy 15 Dywidendowy, Pekao Stabilnego Wzrostu, Pekao Zrównoważony, Pekao Dynamicznych Spółek, Pekao Akcji – Aktywna Selekcja, Pekao Bazowy 15 Obligacji Wysokodochodowych, Pekao Dłużny Aktywny, Pekao Ekologiczny, Pekao Akcji Dywidendowych, Pekao Megatrendy są zarządzane aktywnie benchmarkowo, mogą znacznie odchylać się od benchmarku. Benchmark - wskaźnik służący do oceny efektywności inwestycji.
Aktywa następujących subfunduszy mogą być lokowane w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa RP, NBP, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie UE, jednostkę samorządu terytorialnego państwa należącego do UE, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie UE w następujących proporcjach: Pekao Obligacji Plus do 100%, Pekao Konserwatywny do 100%, Pekao Konserwatywny Plus do 100%, Pekao Stabilnego Wzrostu do 85%, Pekao Bazowy 15 Dywidendowy (poprzednio Pekao Stabilnego Inwestowania) do 85%, Pekao Zrównoważony do 100%, Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja 2 do 100%, Pekao Obligacji Samorządowych do 100%, Pekao Bazowy 15 Obligacji Wysokodochodowych do 100%, Pekao Dochodu USD do 100%.
Aktywa funduszu Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja FIO mogą być inwestowane do 100% w papiery wartościowe emitowane przez dowolny z następujących podmiotów: jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie UE, jednostkę samorządu terytorialnego państwa należącego do UE, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie UE.
Aktywa subfunduszy Pekao Spokojna Inwestycja, Pekao Kompas, Pekao Dłużny Aktywny oraz funduszu Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja FIO mogą być lokowane do 100% wartości w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa RP lub NBP.
Subfundusze wyodrębnione w ramach funduszu Pekao PPK SFIO mogą lokować powyżej 35% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa RP, NBP, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie UE, jednostkę samorządu terytorialnego państwa należącego do UE.
Ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy (możliwy znaczny udział instrumentów finansowych o charakterze udziałowym): Pekao Kompas, Pekao Megatrendy, Pekao Akcji – Aktywna Selekcja, Pekao Dynamicznych Spółek, Pekao Zrównoważony, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej – dynamiczny, Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich, Pekao Akcji Dywidendowych, Pekao PPK 2035, Pekao PPK 2040, Pekao PPK 2045, Pekao PPK 2050, Pekao PPK 2055, Pekao PPK 2060, Pekao PPK 2065 oraz Pekao Ekologiczny wartość netto ich aktywów może charakteryzować się dużą zmiennością.
Znaczna część aktywów subfunduszu Pekao Bazowy 15 Obligacji Wysokodochodowych może być lokowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, tj. jednostki uczestnictwa subfunduszu Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja 2 wydzielonego w ramach Pekao FIO.
Znaczna część aktywów subfunduszu Pekao Surowców i Energii może być lokowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym, np. w kontrakty terminowe, które odzwierciedlają indeksy giełdowe, w związku z powyższym wartość netto jego aktywów może charakteryzować się dużą zmiennością.
Znaczna część aktywów subfunduszy: Pekao Obligacji Europejskich Plus, Pekao Obligacji Dolarowych Plus, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich, Pekao Kompas, Pekao Obligacji Strategicznych, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej – dynamiczny, Pekao Strategii Globalnej – konserwatywny, Pekao Obligacji i Dochodu, Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pekao Alternatywny – Absolutnej Stopy Zwrotu, Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Dłużny Aktywny może być inwestowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą.
Znaczna część aktywów subfunduszy: Pekao Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pekao Akcji Rynków Wschodzących, Pekao Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pekao Strategii Globalnej, Pekao Strategii Globalnej – dynamiczny, Pekao Akcji Amerykańskich, Pekao Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pekao Akcji Europejskich, Pekao Kompas, Pekao Ekologiczny może być lokowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym.
Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, 01-066 Warszawa, ul. Żubra 1, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000016956, posługująca się numerem NIP 521 11 82 650. Kapitał zakładowy: 50 504 000 złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. Pekao TFI S.A. działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego.
